Rappel sur les taux de produits monétaires Connaître la différence entre taux postcomptés et taux précomptés et les conventions de taux utilisées
Comparer des taux exprimés dans des conventions différentes Mettre en place des arbitrages sur les produits monétaires Connaître les taux court terme de référence
Composer des intérêts simples Appliquer le principe de capitalisation des intérêts Evaluer des swaps Eonia Calculer et comparer des taux proportionnels et équivalents Appliquer la capitalisation au calcul du taux de rendement d'un strip OAT Découvrir les facteurs d'actualisation
Evaluer des obligations Savoir représenter les cash-flows dégagés par une obligation Déterminer et savoir appliquer la relation entre 'prix' et 'taux de rendement' Connaître les principales conventions de taux des marchés obligataires et les indicateurs de risque des obligations
Modéliser et utiliser une courbe des taux Calculer une courbe des taux et une courbe 'zéro-coupon' Déterminer les taux forwards Interpréter une courbe de taux Mettre en place une analyse 'dear/cheap' sur une courbe spot et sur une courbe forward
Etendre les connaissances acquises à l'évaluation d'autres produits de taux Connaître le marché des swaps de taux Interpréter un taux de swap et calculer une courbe de taux 'swaps' Connaître le marché des FRN Comparer les marges nominale, actuarielle et réelle d'un FRN Faire et évaluer des asset swaps Calculer et interpréter le spread d'une obligation 'corporate' Calculer des prix de futures et mettre en place des arbitrages cash/futures
Comprendre pourquoi le calcul stochastique est devenu indispensable en finance Déterminer intuitivement le prix d'un call Identifier les limites des probabilités statistiques Comprendre les probabilités neutres au risque Connaître les lois de probabilités utilisées en finance
Appliquer le modèle de Black&Scholes Comprendre le mécanisme des options vanille et le modèle de Black&Scholes Appliquer le modèle de Black&Scholes aux options vanille Calculer et interpréter les greeks d'une option : delta, gamme, véga, thêta Identifier les limites de Black&Scholes
Evaluer des options de taux Savoir quelles sont les grandes familles de modèles utilisés pour les dérivés de taux Comprendre la méthode de changement de numéraire, les ajustements de convexité et les ajustements de timing Appliquer Black&Scholes à l'évaluation des OAT Tec
Evaluer le risque de défaut Utiliser une probabilité de défaut Evaluer une obligation 'risquée' Calculer les probabilités de défaut implicites des marchés obligataires
Maîtriser le risque de corrélation Savoir dans quels contextes ce risque se matérialise et pourquoi la corrélation linéaire n'est pas la mesure de dépendance idéale Connaître les principes de structures de dépendance plus complexes : les copules Appliquer les copules à un exemple d'option sur panier
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