RENAISSANCE FINANCE

Fundamental Review of Trading Book - FRTB – Modèles internes

Certification / expertise

1 jour(s)

1200 € HT

Organisme privé de formation continue

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Objectifs

  • Apprendre à modéliser les risque de marché IMM après la réforme FRTB.
  • Comprendre les détails des impacts de la réforme FRTB sur les banques homologuées IMM.

Public visé

  • Ingénieurs quant / MOA des services risques.
  • Toute personne souhaitant approfondir ses connaissances en modélisation des risques de marché.

Programme

Les catégories de risques réglementaires.

Les Horizons de liquidité, remplaçants de l’horizon de liquidation unique du portefeuille :

  • Horizons minimaux par typologie réglementaire.
  • Cas d'alignements optionnels entre typologies différentes.
  • Implémentation du calcul global.
La Limitation du bénéfice de diversification entre classes d'actifs :
  • Cinq calculs distincts, avec backtestings et homologations séparés.
  • Implémentation efficiente du calcul par classes d'actifs et par horizons :
    • Déclinaison en VaR Historique.
    • Déclinaison en VaR Monte-Carlo.
Définition et gestion des facteurs de risques non-modélisables :
  • Impacts sur les référentiels et datawarehouses "Données de Marché".
  • De nombreux stress-tests spécifiques : Un défi pour la gestion référentielle et l'opérabilité quotidienne des systèmes.
  • Impacts sur l'attribution du compte de résultats ("PnL explain").
Un nouveau modèle de backtesting :
  • Horizon distinct du modèle de calcul des fonds propres : Une 2ème diffusion des facteurs de risque.
  • Un PnL hypothétique à calculer dans les systèmes risque :
    • L'enjeu de la réconciliation des P&L hypothétiques 'Risque' et 'Trading'.
    • Un processus lourd à doublonner.
    • Spécificité d'implémentation dans un système Risque par rapport au Front-Office.
    • La fin des systèmes risques dédiés ?
Notion de "Jeu de facteurs réduit" :
  • Définition.
  • Rappel historique sur la VaR Stressée.
  • Calibration du jeu réduit et recherche de la période stressée :
    • Contraintes quantitatives sur le jeu réduit.
    • Un processus itératif.
    • La tentation d'une "optimisation" sous contrainte.
L'Incremental Default Charge :
  • Définition.
  • Rappel historique sur l'Incremental Risk Charge et la Comprehensive Risk Measure.
  • Modèle de corrélation des défauts :
    • Contraintes quantitatives sur la calibration des émetteurs privés.
    • Incertitude sur la modélisation des souverains.
  • Le problème des produits multi-émetteurs (dont dérivés exotiques actions) :
    • Comment les revaloriser sous hypothèse de défaut(s) ?
    • Comment stocker les résultats de calculs ("PL Vectors") ?
CVA risk charge :
  • Rappel de règles de calcul de la VaR CVA.
  • Nouveaux règles : Approche basique vs approche FRTB.
  • Simplification par rapport aux autres calculs FRTB.
  • Impacts systèmes.
  • Impacts économiques attendus.
Conclusion et discussion.
 

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En résumé

Objectif

Certification / expertise

Durée

1 jour(s)

Coût

1200 € HT

Modes d'enseignement

Domaine

Trading

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