RENAISSANCE FINANCE

Risques de marché

Certification / expertise

2 jour(s)

1630 € HT

Organisme privé de formation continue

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Objectifs

  • Se familiariser avec les notions de ''grecques''.
  • Comprendre les principales méthodes de couverture.
  • Appréhender les risques générés par les différents instruments financiers.
  • Savoir calculer une VaR.

Public visé

  • Contrôleurs de risques de marché.
  • Métiers du front et middle office, IT.
  • MOE et MOA en gestion des risques.

Programme

Introduction :
  • Définition des risques de marché.
  • Les risques de marché, des risques parmi d'autres.
  • Evaluation d'un actif et facteurs de risques.
  • Position linéaire vs position non linéaire.
  • Différentes utilisations de la mesure des risques de marché :
    • Gestion active des positions.
    • Calcul de fonds propres.
Les grecques : Des notions de gestion des risques :
  • Définitions :
    • Le delta : Risque lié à une variation du cours du sous-jacent.
    • Le gamma : Risque lié à une variation du delta.
    • Le thêta : Risque lié à l'écoulement du temps.
    • Le rhô : Risque lié à une variation des taux d'intérêt pour les produits autres que les produits de taux.
    • Le véga : Risque lié à la variation de la volatilité implicite.
Cas pratique : Analyse en sensibilités d'un produit dérivé.
  • Comment les estimer ?
    • Différences finies.
    • méthodes de Monte Carlo.
Exercice : Calcul du delta d'une option vanille.
  • Des indicateurs de risques.
Produits dérivés comme instruments de couverture :
  • La réplication et ses limites.
  • Notion de couverture.
  • Lien entre pricing et couverture.
Exemple : Couverture du delta d'une option par un future.

La Value-at-Risk (VaR) et Expected Shortfall (ES) :
  • Notions de distribution de pertes.
  • Méthodes d'estimation :
    • La VaR paramétrique.
    • La VaR Monte Carlo.
    • La VaR historique, cas particulier de VaR Monte Carlo.
  • Comparaison des trois méthodes d'estimation.
Exemple : Comparaison des VaR paramétriques et Monte Carlo sur une position optionnelle.
  • Difficultés dans la mise en œuvre d'un calcul de VaR.
  • Mesures complémentaires :
    • Expected shortfall.
    • Stress tests.
Cas pratique : Comparaison de différentes mesures de risques.

Revue de la réglementation bâloise :
  • Risques de marché dans la réglementation Bâle 2.
  • Réformes Bâle 2.5 et Bâle 3.
  • Fundamental review of the trading book :
    • Objectifs et calendrier.
    • Principaux aspects.
Conclusion et discussion.
 

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En résumé

Objectif

Certification / expertise

Durée

2 jour(s)

Coût

1630 € HT

Modes d'enseignement

Domaine

Risk management

Domaine secondaire

Marchés financiers

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